Die Assetklasse Gesundheitsimmobilien bleibt für Investoren attraktiv, mit Betreutem Wohnen und Ärztehäusern/Medizinischen Versorgungszentren (MVZ) als bevorzugte Segmente.
Die Ergebnisse der „Investorenumfrage Gesundheitsimmobilien 2024/2025“ von Cushman & Wakefield geben Einblicke in aktuelle Markttrends und Kapitalverfügbarkeit.
Wachsende Attraktivität von Betreutem Wohnen und MVZ
Im Jahr 2025 erwarten Investoren die größte Kapitalverfügbarkeit in den Segmenten Betreutes Wohnen (64 Prozent „hoch“ oder „mittel“) und Ärztehäuser/MVZ (58 Prozent). Pflegeheime hingegen kämpfen mit Unsicherheiten im Betreibermarkt: 46 Prozent der Befragten sehen eine geringe Kapitalverfügbarkeit, und 19 Prozent rechnen mit einem kompletten Rückzug von Kapital in diesem Bereich.
Geografischer Fokus und Anlagestrategien
Die Analyse zeigt eine Verschiebung des geografischen Interesses hin zu wirtschaftsstarken Großstädten. Während 2023 noch 55 Prozent der Investoren Pflegeheime in C-Städten und 40 Prozent in D-Städten bevorzugten, liegen diese Werte für 2024/2025 bei 48 beziehungsweise 31 Prozent. Die Mehrheit der Asset- und Investment-Manager sowie Family Offices verfolgt weiterhin eine expansive Anlagestrategie in Gesundheitsimmobilien.
Forward-Strukturen und Projektentwicklungen bleiben gefragt: Rund 60 Prozent der Befragten zeigen Interesse an Investitionen in Projektentwicklungen, was Cushman & Wakefield zu einer positiven Prognose für den Investmentmarkt veranlasst.
Entwicklung der Spitzenrenditen
Die Spitzenrenditen variieren je nach Segment:
Ärztehäuser/MVZ: 4,75 Prozent (erwarteter Rückgang)
(Reha-)Kliniken: 5,75 Prozent (erwarteter Rückgang)
Pflegeheime: 5,10 Prozent (erwarteter leichter Anstieg)
Diese Differenzierung verdeutlicht die heterogene Wahrnehmung der Investoren gegenüber den verschiedenen Gesundheitsimmobilien.
Herausforderungen und Chancen
Trotz der positiven Aussichten stehen Investoren vor Herausforderungen:
Pflegeheime sind von Unsicherheiten im Betreibermarkt betroffen.
Kapitalverfügbarkeit ist in einigen Segmenten begrenzt.
Dennoch bleibt die Assetklasse Gesundheitsimmobilien attraktiv, da sie langfristig stabile Renditen und gesellschaftlich relevante Investitionsmöglichkeiten bietet.
Fazit: Gesundheitsimmobilien im Wandel
Die Investorenumfrage zeigt, dass Gesundheitsimmobilien auch 2025 eine zentrale Rolle im Portfolio institutioneller und privater Anleger spielen. Insbesondere Betreutes Wohnen und Ärztehäuser/MVZ bieten Potenzial für nachhaltiges Wachstum. Der Fokus auf Projektentwicklungen und Forward-Strukturen unterstreicht die Dynamik des Marktes und bietet trotz aktueller Herausforderungen vielversprechende Perspektiven.
